اطلاعات بيشتر
۱۶ شهریور ۱۳۹۲، ۰۵:۳۴ ب.ظ
قرارداد آتی یا معاملات آتی (Futures) توافق‌نامه‌ای است قانونی، دارای حد و مرز معین و برای خرید یا فروش یک کالا یا ابزار مالی، برای زمانی در آینده با قیمتی توافق شده هنگام امضای قرارداد.
کالای تحویلی قرارداد آتی باید دارای استاندارد کیفیت و کمیت باشد و زمان تحویل و محل تحویل آن نیز مشخص باشد.
تنها متغیر در معاملات آتی قیمت است که در مرحله معامله کشف می‌شود.
به‌عنوان مثال چنانچه کارگزاری یک قرارداد آتی مس برای جولای ماه 2013 را خریداری کند یعنی او پذیرفته که 1000 کیلو مس برای تحویل در ماه جولای منعقد کرده و کیفیت مس مورد قرارداد نیز استاندارد بوده و تمام قراردادهای مس جولای ماه نشان دهنده یکسان بودن کیفیت مس در آن دوره است.
در واقع منظور از معاملات آتی پوشاندن ریسک سرمایه گذاری است و این ابزار در بورس کالا مورد استفاده قرار می‌گیرد.
استفاده از معاملات آتی می‌تواند به عنوان راه‌کاری برای جذب نقدینگی محسوب شود و با قرار گرفتن معامله‌گران و بازارسازان درکنار معاملات آتی چرخه بورس برای پذیرایی از سرمایه‌های سرگردان تکمیل می‌شود.
تاریخچه شروع معاملات آتی :
درسال 1848 میلادی در شیکاگو تولیدکنندگان گندم برای فروش محصولات خود نیاز به بازاری داشتند تا معاملات نقدی را انجام دهند یعنی گندم بدهند و پول آنرا بستانند.
به تدریج کشاورزان (فروشندگان) و دلالان (خریداران) شروع به نوعی تعهد جهت دریافت وجه نقد خود در آینده گرفتند و زمینه معاملات آتی (Futures) را پایه ریزی کردند بدین معنی که:
تولیدکننده موافقت نماید که محصول خود را به خریدار در تاریخ آینده (تاریخ تحویل کالا) با قیمت توافق شده بفروشد.
در این راستا، کشاورز از قبل می داند که وجه خود را دریافت می نماید و خریدار نیز از قیمت کالا با خبر می شود . این معامله برای هر دو طرف معامله سودمند است این نوع قراردادها به سرعت رایج گردید و قراردادها را قبل از تاریخ تحویل دست به دست چرخاند.
اگر دلالی احساس می کرد، نیازی به گندم ندارد، قرارداد خود را به فردی که گندم را نیاز داشت می فروخت، مشابه آن نیز، تولیدکننده که قصد عدم تحویل گندم را داشت مسئولیت تحویل واقعی گندم را به دیگری منتقل می کرد .
قیمت قرارداد وابستگی به وضعیت و حرکت قیمت گندم و سیستم عرضه و تقاضا در بازار داشت.
این قراردادها با اندکی تغییرات به سرعت تبدیل به ابزاری حمایتی برای طرفین معامله که بازار بر خلاف نظر آن ها حرکت می کرد، تبدیل شد مثلاً در شرایط بد آب و هوا، افرادی که قرارداد فروش گندم منعقد کرده اند، علاقمند هستند، قراردادهای ارزشمند خود را بدلیل کاهش عرضه گندم، نگه دارند، برخلاف آن، چنانچه تولید مازاد بر تقاضا باشد، ارزش قراردادهای فروش نیز کاهش می یابد بعلاوه، این وضعیت معامله گرانی را که قصد خرید و فروش گندم را نداشته و صرفاً به عنوان پذیرش ریسک قیمت گندم و تحصیل سود وارد معامله شده اند را نیز ترغیب می کند.
در نتیجه، معامله در قراردادهای آتی حالتی بسیار سودمند در سرمایه گذاری داشته و باعث ورود کالاهای دیگر به بازار آتی می شود و زمینه ای را ایجاد می نماید که شکل قراردادهای آتی منظم و قانونمند می شوند و بدنبال آن بورس CBOT در سال 1848 در امریکا شکل می گیرد.
بنابراین به طور اساسی و زیربنایی محلی عمومی برای خریداران و فروشندگان ایجاد می‌گردد تا برای قراردادهای سلف و آینده خود مذاکره نمایند.
شهرت قراردادهای آتی و موفقیت بورس CBOT در شیکاگو باعث رونق بازارهای محلی دیگر گردید تا کالاهای معینی را بر اساس ساختار بومی کشورها پایه ریزی و معامله قراردادهای آتی را تسهیل نماید.
در اوایل قرن بیستم همانطور که سیستم حمل ونقل و ارتباطات رونق بیشتری یافت، انبارهای مرکزی نیز در بازارهای اصلی برای توزیع کالاها به‌صورتی مقرون بصرفه و اقتصادی ساخته شدند.
کالاهای کشاورزی بطور وسیع‌تری مورد معامله قرار گرفتند ولی مادامی‌که در بازار آتی برای هر کالا خریداران و فروشندگان زیادی وجود داشته باشد، قابل توجه می‌باشد.
در سال 1864 میلادی، بازار CBOT شیکاگو به‌عنوان تنها مرجع معاملات آتی محسوب می‌شد و در سال 1919 میلادی هیأت مدیره معاملات کره و تخم‌مرغ (تنها دو نوع قرارداد معاملاتی در این بازار داد و ستد می شد: کره و تخم مرغ) در شیکاگو پس از تغییر ساختار به بورس کالای شیکاگو تبدیل شد.
در سال 2005 میلادی حجم عرض های اولیه در این بازار به 3 میلیون و 191 سهم رسید در حالی که در سال 2007 میلادی بازار CBOT و بورس شیکاگو با ادغام با یکدیگر گروه بورس CME را تشکیل دادند. لازم به ذکر است در حال حاضر، قراردادهای آتی در بورس کالای ایران عملیاتی‌شده و معاملات قراردادهای آتی سکه طلا در این بورس، درصد بالایی از ارزش کل معاملات این بورس را به خود اختصاص داده است. همچنین براساس برنامه‌ریزی صورت‌گرفته، معاملات قراردادهای آتی سهام نیز با راه‌اندازی سامانه جدید معاملاتی این قراردادها، تا پایان شهریور در بورس اوراق بهادار عملیاتی خواهد شد.
منبع : پايگاه اطلاع رساني بازار سرمايه - سنا
کالای تحویلی قرارداد آتی باید دارای استاندارد کیفیت و کمیت باشد و زمان تحویل و محل تحویل آن نیز مشخص باشد.
تنها متغیر در معاملات آتی قیمت است که در مرحله معامله کشف می‌شود.
به‌عنوان مثال چنانچه کارگزاری یک قرارداد آتی مس برای جولای ماه 2013 را خریداری کند یعنی او پذیرفته که 1000 کیلو مس برای تحویل در ماه جولای منعقد کرده و کیفیت مس مورد قرارداد نیز استاندارد بوده و تمام قراردادهای مس جولای ماه نشان دهنده یکسان بودن کیفیت مس در آن دوره است.
در واقع منظور از معاملات آتی پوشاندن ریسک سرمایه گذاری است و این ابزار در بورس کالا مورد استفاده قرار می‌گیرد.
استفاده از معاملات آتی می‌تواند به عنوان راه‌کاری برای جذب نقدینگی محسوب شود و با قرار گرفتن معامله‌گران و بازارسازان درکنار معاملات آتی چرخه بورس برای پذیرایی از سرمایه‌های سرگردان تکمیل می‌شود.
تاریخچه شروع معاملات آتی :
درسال 1848 میلادی در شیکاگو تولیدکنندگان گندم برای فروش محصولات خود نیاز به بازاری داشتند تا معاملات نقدی را انجام دهند یعنی گندم بدهند و پول آنرا بستانند.
به تدریج کشاورزان (فروشندگان) و دلالان (خریداران) شروع به نوعی تعهد جهت دریافت وجه نقد خود در آینده گرفتند و زمینه معاملات آتی (Futures) را پایه ریزی کردند بدین معنی که:
تولیدکننده موافقت نماید که محصول خود را به خریدار در تاریخ آینده (تاریخ تحویل کالا) با قیمت توافق شده بفروشد.
در این راستا، کشاورز از قبل می داند که وجه خود را دریافت می نماید و خریدار نیز از قیمت کالا با خبر می شود . این معامله برای هر دو طرف معامله سودمند است این نوع قراردادها به سرعت رایج گردید و قراردادها را قبل از تاریخ تحویل دست به دست چرخاند.
اگر دلالی احساس می کرد، نیازی به گندم ندارد، قرارداد خود را به فردی که گندم را نیاز داشت می فروخت، مشابه آن نیز، تولیدکننده که قصد عدم تحویل گندم را داشت مسئولیت تحویل واقعی گندم را به دیگری منتقل می کرد .
قیمت قرارداد وابستگی به وضعیت و حرکت قیمت گندم و سیستم عرضه و تقاضا در بازار داشت.
این قراردادها با اندکی تغییرات به سرعت تبدیل به ابزاری حمایتی برای طرفین معامله که بازار بر خلاف نظر آن ها حرکت می کرد، تبدیل شد مثلاً در شرایط بد آب و هوا، افرادی که قرارداد فروش گندم منعقد کرده اند، علاقمند هستند، قراردادهای ارزشمند خود را بدلیل کاهش عرضه گندم، نگه دارند، برخلاف آن، چنانچه تولید مازاد بر تقاضا باشد، ارزش قراردادهای فروش نیز کاهش می یابد بعلاوه، این وضعیت معامله گرانی را که قصد خرید و فروش گندم را نداشته و صرفاً به عنوان پذیرش ریسک قیمت گندم و تحصیل سود وارد معامله شده اند را نیز ترغیب می کند.
در نتیجه، معامله در قراردادهای آتی حالتی بسیار سودمند در سرمایه گذاری داشته و باعث ورود کالاهای دیگر به بازار آتی می شود و زمینه ای را ایجاد می نماید که شکل قراردادهای آتی منظم و قانونمند می شوند و بدنبال آن بورس CBOT در سال 1848 در امریکا شکل می گیرد.
بنابراین به طور اساسی و زیربنایی محلی عمومی برای خریداران و فروشندگان ایجاد می‌گردد تا برای قراردادهای سلف و آینده خود مذاکره نمایند.
شهرت قراردادهای آتی و موفقیت بورس CBOT در شیکاگو باعث رونق بازارهای محلی دیگر گردید تا کالاهای معینی را بر اساس ساختار بومی کشورها پایه ریزی و معامله قراردادهای آتی را تسهیل نماید.
در اوایل قرن بیستم همانطور که سیستم حمل ونقل و ارتباطات رونق بیشتری یافت، انبارهای مرکزی نیز در بازارهای اصلی برای توزیع کالاها به‌صورتی مقرون بصرفه و اقتصادی ساخته شدند.
کالاهای کشاورزی بطور وسیع‌تری مورد معامله قرار گرفتند ولی مادامی‌که در بازار آتی برای هر کالا خریداران و فروشندگان زیادی وجود داشته باشد، قابل توجه می‌باشد.
در سال 1864 میلادی، بازار CBOT شیکاگو به‌عنوان تنها مرجع معاملات آتی محسوب می‌شد و در سال 1919 میلادی هیأت مدیره معاملات کره و تخم‌مرغ (تنها دو نوع قرارداد معاملاتی در این بازار داد و ستد می شد: کره و تخم مرغ) در شیکاگو پس از تغییر ساختار به بورس کالای شیکاگو تبدیل شد.
در سال 2005 میلادی حجم عرض های اولیه در این بازار به 3 میلیون و 191 سهم رسید در حالی که در سال 2007 میلادی بازار CBOT و بورس شیکاگو با ادغام با یکدیگر گروه بورس CME را تشکیل دادند. لازم به ذکر است در حال حاضر، قراردادهای آتی در بورس کالای ایران عملیاتی‌شده و معاملات قراردادهای آتی سکه طلا در این بورس، درصد بالایی از ارزش کل معاملات این بورس را به خود اختصاص داده است. همچنین براساس برنامه‌ریزی صورت‌گرفته، معاملات قراردادهای آتی سهام نیز با راه‌اندازی سامانه جدید معاملاتی این قراردادها، تا پایان شهریور در بورس اوراق بهادار عملیاتی خواهد شد.
منبع : پايگاه اطلاع رساني بازار سرمايه - سنا
" برای حمايـت از ما، لطفاً بر روی بنرهای تبليغاتی سايت كليك نمائيد "
" اگر کسی خوبیهای تو را فراموش کرد، تو خوب بودن را فراموش نکن... "
" ای کاش یاد بگیریم، برای خالی کردن خودمان؛ کسی را لبریز نکنیم... "
" تنها « زمان » است كه دوست داشتن را ثابت می كند، نه « زبان »... "
" اگر کسی خوبیهای تو را فراموش کرد، تو خوب بودن را فراموش نکن... "
" ای کاش یاد بگیریم، برای خالی کردن خودمان؛ کسی را لبریز نکنیم... "
" تنها « زمان » است كه دوست داشتن را ثابت می كند، نه « زبان »... "