اطلاعات بيشتر
۱۵ اسفند ۱۳۹۱، ۰۳:۱۶ ب.ظ
فرابورس چیست ؟
همانطور که می دانیم، سهام شرکتهای سهامی خاص و عام و شرکتهای تعاونی پس از تاسیس اگر محدودیتی در اساسنامه نداشته باشند، قابل نقل و انتقال می باشد . اما در کشور ما برای نقل و انتقال سهام شرکتها و گردش این سرمایه ها در قالب سهام تنها در یک بازار رسمی یعنی " بورس اوراق بهادار تهران "صورت می گیرد . بنابراین فقط سهام شرکتهائی که در آن عضو هستند (که به چهارصد شرکت هم نمی رسد) در آن قابل معامله می باشد. و حجم وسیعی از این بازار گردش مناسبی را نخواهد داشت . البته راه برای ورود سهام سایر شرکتها به بازار " بورس اوراق بهادار تهران " بسته نیست ، اما به دلیل شرایط خاص و ویژه ورود به بازار بورس اوراق بهادار تهران ، همه شرکتها توان و یا علاقه ورود به این بازار را ندارند و ورود به آن زمان بر می باشد.
اما سهامداران بقیه شرکتها چه باید انجام دهند ؟
در سایر کشورها و در ابتداى قرن بيستم و همزمان با گسترش و تنوع بنگاههاى اقتصادى، فعاليت بازارهاى خارج از بورس بصورت خود جوش و ابتدايى آغاز گرديد و به مرور زمان داد وستد اوراق بهادار شرکتهايى که در بورس اوراق بهادار پذيرفته نشده بودند ساختار نظام مند ترى يافته و به سرعت گسترش يافته و با توجه به شرايط حاکم بر کسب و کار و نيازمندى هاى بازار سرمايه، شکل گرفته اند. انعطاف پذيرى و شرايط ساده تر ورود و داد و ستد در بازارهاى خارج از بورس موجب گسترش سريع آنها گرديده است بگونه اى که در بسيارى موارد حجم داد وستد آنها جالب توجه مى باشد . بازارهاى نظير NASDAQ آمريکا، JASDAQ در ژاپن نمونه هايى از بازارهاى خارج از بورس موفق محسوب مى شوند.
اما در ایران نیز پس از مشکلات عدیده ای که از پذیره نویسی های بزرگ و کوچک (همچون پذیره نویسی بانکها و شرکتهای سرمایه گذاری جدیدالتاسیس طی چند سال اخیر) بوجود آمد و در اکثر موارد مشکلاتی چون : سردرگمی سهامداران در وضعیت سهامشان ، نقدشوندگی بسیار اندک و گاه غیر ممکن ، بروکراسی اداری پیچیده در نقل و انتقال سهام و بالا بودن میزان مالیات نقل و انتقال بوجود می آورد، مسئولین امر در راستای ساماندهی این حوزه مهم در قانون جدید اوراق بهادار که در نهایتاً در سال 1384 به تصویب مجلس شورای اسلامی رسید ، قوانین لازم را لحاظ نمایند.
به هر حال در اجراى ماده 28 این قانون (بازار اوراق بهادار جمهورى اسلامى ايران مصوب آذر ماه 1384) که تأسيس بورس ها، بازارهاى خارج از بورس و نهادهاى مالى موضوع آن قانون منوط به ثبت نزد سازمان است و فعاليت آنها تحت نظارت سازمان انجام مى شود . و در راستاى توسعه فعاليت بازار سرمايه در تاريخ 22/08/1387 با مجوز سازمان بورس و اوراق بهادار اولین شرکت برای این منظور به نام شرکت فرابورس ايران به ثبت رسيد. طبق مجوز فعالیت این شرکت، شرکت فرابورس ايران متولى راه اندازى و اداره بازارهاى خارج از بورس مى باشد.
به طور کلی با تاسیس این بازار جدید و با در نظر گرفتن ورود و خروج آسان سهام شرکتها و سایر اوراق بهادار یک بازار رسمی دیگر برای سایر شرکتها بوجود آمده است . اکنون تمامی شرکتهای سهامی عام براحتی می توانند عضو فرابورس ایران شوند و مزایای فراوانی را برای خود و سهامدارانشان بوجود آورند .
مزایای بازار فرابورس چیست ؟
بازار فرابورس ايران، بازارى منعطف و در عين حال تحت نظارت دقيق سازمان بورس و اوراق بهادار خواهد بود. حضور در اين بازارها به معناى معرفى و شناخت شرکتها در سطح ملى بوده و مزاياى متعددى براى شرکت پذيرفته شده و سهامدارانش قابل ترسيم مى باشد:
1- تامين مالى آسان و ارزان شرکتها در راستاى توسعه فعاليت : کارکرد اصلى بورس و فرابورس تجهيز ، جمع آورى و هدايت پس اندازهاى کوچک مردم براى اجراى طرح هاى بزرگ اقتصادى است، با جهت فراهم آوردن ضريب نقد پذيرى بيشتر سرمايه، شفافيت و امکان نظارت بيشتر.فرابورس نيز مانند بورس راهى براى تأمين مالى ارزان قيمت شرکتهاست.
2 - بهره مندى از معافيت مالياتى شرکتهاى پذيرفته شده در فرابورس : بر این اساس شرکتهاى پذيرش شده در بازار فرابورس ايران مشمول مزاياى مالياتى قابل توجهى خواهند شد . که مقدار آن بر اساس لایحه ای که توسط دولت به مجلس شورای اسلامی ارائه شده تا میزان 10 درصد تخفیف خواهد بود.
3 - کاهش نرخ مالیات نقل و انتقال : مهمترین مزیت فرابورس برای سهامداران شرکتهای سهامی کاهش ماليات نقل وانتقال سهام اين شرکتها از 4 درصد ارزش اسمی به نیم درصد ارزش معامله همانند بورس اوراق بهادار تهران میباشد . این مزیت در حقیقت در معامله یک سهم در نرخ 1000 ریال از 40 ریال برای هر سهم در خارج از بورس به 5 ریال برای هر سهم در بازار فرابورس ایران منجر خواهد شد.
4 - نقل و انتقال سهام بصورت آسان- سريع و کم هزينه : هم اکنون براى نقل و انتقال سهم شرکتهاى خارج از بورس فرآيند ادارى پيچيده اى و وقت گيرى وجود دارد و از حضور همزمان خریدار و فروشنده و پرداخت ماليات نقل و انتقال و دریافت مفاصا حساب مالیاتی برای هر مورد تا امضاء دفاتر سهام شرکت و .... با فرآيند پيچيده اى انجام مى شود، با شروع فعاليت فرابورس چه در رابطه با سهام شرکتهای پذیرفته شده وچه در رابطه با معاملات عمده موردی اين نقل و انتقال با سهولت انجام خواهدگرفت .
5 - شفافيت و اعتبار قيمت سهام بواسطه مبادله در فرابورس: با توجه به نظارت و شفافيت مکانيسم عرضه و تقاضا قيمت سهام شرکتها در فرابورس مبين شرايط روشنى براى وضعيت مالى شرکت است و در همه معاملاتى که شرکت و يا سهامداران آن انجام مى دهند مى تواند مبناى عمل قرار گيرد .
6- اطلاع رسانى هماهنگ و عادلانه به سرمايه گذاران بالفعل و بالقوه : پس از پذيرش سهام شرکتها در فرابورس مکانيسم هاى قانونى و مراجع رسمى براى اعلام اطلاعات شرکت وجود خواهد داشت و پس از آن ارائه اطلاعات و شفافيت بيشتر عملکرد مديران خواهد شد .
7- بهره گيرى از امکان وثيقه گذارى سهام در شبکه بانکى و اخذ ساده تر تسهيلات بانکى واخذ ساده تر تسهيلات : پس از پذيرش سهام شرکت در فرابورس با لحاظ اينکه يک مرجع اسمى براى انجام معاملات شرکت وجود دارد و در صورت و ثيقه شدن سهام امکان انجام معامله بر روى آن وجود ندارد. با توجه به اينکه هم اکنون بانکها فقط سهام شرکتهاى بورسى را به عنوان وثيقه براى ارائه تسهيلات قبول مى کنند با پذيرش سهام شرکتها در فرابورس نيز امکان وثيقه گذارى سهام و اخذ تسهيلات بر روى سهام شرکت وجود خواهد داشت .
8 - معرفى شرکت و محصولات به طيف وسيعى از اقشار جامعه و افزايش اعتبار شرکت : با توجه به اينکه فرابورس و بازار سرمايه مخاطبين زيادى دارد، ورود شرکت به بازار سرمايه موجب آشنايى طيف وسيعى از مصرف کنندگان و خريداران کالا و خدمات شرکت مى گردد و مخاطبين شرکت را افزايش خواهد داد. همچنين سهامداران شرکت خود مى توانند زمينه هاى فعاليت هاى تجارى جديدى را فراروى شرکت قرار دهند .
9 - پيش بينى فرايند ساده خروج از فرابورس : در صورتى که به هر دليل سهامداران عمده شرکتى تصميم بگيرند شرکت خود را از فرابورس خارج کنند در دستورالعمل پذيرش ساز و کارى با اين منظور در نظر گرفته شده است که طى فرآيند مشخصى امکان خروج از فرابورس و حتى تبديل شرکت به شرکت سهامى خاص با سادگى امکان پذير است .
10- معاملات خاص : در این بازار صرفاً نباید شرکتی عضو فرابورس باشد تا سهام آن معامله شود. طبق دستورالعمل پذیرش هر نقل و انتقال سهام در مورد شرکتهای سهامی عام و خاص که بصورت عمده توسط سهامداران می تواند به صورت عرضه در بازار سوم صورت گیرد تا از مزایای شفافیت معامله ، کاهش مالیات نقل و انتقال و کاهش بروکراسی نقل و انتقال بهره مند شوند.
مخاطبان اصلى بازارهاى فرابورس چه کسانی هستند ؟
بطور کلى مخاطبان اصلى بازارهاى فرابورس مطابق دستورالعمل پذيرش مصوب 25/01/1388 سازمان محترم بورس اوراق و بهادار ايران به شرح زير مى باشند :
• شرکتهاى سهامى عام
• شرکتهاى سهامى خاص در حال تبديل به سهامى عام
• عرضه هاى خاص
• واحدهاى سرمايه گذارى صندوق هاى سرمايه گذارى
• واحدهاى سرمايه گذارى صندوق هاى زمين و ساختمان
• عرضه سهام بى نام شرکتهاى سهامى عام
• گواهى سپرده بانکى
• اوراق مشارکت
• اوراق مشارکت رهنى
• اوراق مشارکت اجاره
• صکوک
• حق تقدم شرکتهاى سهامى خاص براى تبديل به سهامى عام
در نهایت فرابورس, بازار اوراق بهادار جديدى مى باشد که با هدف پوشش خلاء موجود در بازار سرمايه تشکيل شده و داراى کارکردهاى متعددى مى باشد. آمار موجود از شرکتهاى سهامى عام و خاص فعال، حکايت از فعاليت هزاران شرکت سهامى در عرصه گوناگون دارد که از اين تعداد کمتر از 500 شرکت در بورس اوراق بهادار پذيرفته شده اند.
همچنين به رغم وجود دهها ابزار مالى تعريف شده در علوم مالى، تعداد بسيار اندکى از اين ابزارهاى مالى در کشور مورد بهره بردارى قرار گرفته و عملا پتانسيل، قابليت هاى و سودمنديهاى ابزار مشتقه براى صاحبان و استفاده کنندگان از منابع مالى بلااستفاده مى باشد. انواع قراردادهاى آتى، اوراق اجاره، اوراق مشارکت رهنى، اوراق سفارش ساخت و ... نمونه هاى شناخته شده ابزارهاى مالى قابل معامله در فرابورس مى باشند.
علاوه بر صاحبان صنايع بعنوان قشر متقاضى منابع مالى، طيف وسيعى از صاحبان پس انداز که علاقمند به سرمايه گذارى در صنايع متنوع بوده و تحليلگرى مالى نيز آشنا مى باشند بدليل وجود مشکلات متعدد در دسترسى به شرکتها يا ابزار مالى مورد نظر، قيمت گذارى و نهايتا مقوله ضريب اندک نقدشوندگى هنگام خروج از سرمايه گذارى هاى ثبت نشده در بازارى همگانى، تمايل چندانى به ورود به اينگونه سرمايه گذارى ها ندارند. بنابراين وجود فضايى کارا و منصفانه که جريان منابع و منافع مالى را بين صاحبان و متقاضيان سرمايه ايجاد نمايد، ضرورتى انکار ناپذير مى باشد. از اين منظر بنگاههاى اقتصادى بعنوان متقاضيان منابع مالى و سرمايه گذاران بعنوان صاحبان منابع مالى در محيط فرابورس ، نقطه آغازی برای بازار سرمایه کشور و نوید بخش روزهای بهتری خواهد بود .
منبع :
همانطور که می دانیم، سهام شرکتهای سهامی خاص و عام و شرکتهای تعاونی پس از تاسیس اگر محدودیتی در اساسنامه نداشته باشند، قابل نقل و انتقال می باشد . اما در کشور ما برای نقل و انتقال سهام شرکتها و گردش این سرمایه ها در قالب سهام تنها در یک بازار رسمی یعنی " بورس اوراق بهادار تهران "صورت می گیرد . بنابراین فقط سهام شرکتهائی که در آن عضو هستند (که به چهارصد شرکت هم نمی رسد) در آن قابل معامله می باشد. و حجم وسیعی از این بازار گردش مناسبی را نخواهد داشت . البته راه برای ورود سهام سایر شرکتها به بازار " بورس اوراق بهادار تهران " بسته نیست ، اما به دلیل شرایط خاص و ویژه ورود به بازار بورس اوراق بهادار تهران ، همه شرکتها توان و یا علاقه ورود به این بازار را ندارند و ورود به آن زمان بر می باشد.
اما سهامداران بقیه شرکتها چه باید انجام دهند ؟
در سایر کشورها و در ابتداى قرن بيستم و همزمان با گسترش و تنوع بنگاههاى اقتصادى، فعاليت بازارهاى خارج از بورس بصورت خود جوش و ابتدايى آغاز گرديد و به مرور زمان داد وستد اوراق بهادار شرکتهايى که در بورس اوراق بهادار پذيرفته نشده بودند ساختار نظام مند ترى يافته و به سرعت گسترش يافته و با توجه به شرايط حاکم بر کسب و کار و نيازمندى هاى بازار سرمايه، شکل گرفته اند. انعطاف پذيرى و شرايط ساده تر ورود و داد و ستد در بازارهاى خارج از بورس موجب گسترش سريع آنها گرديده است بگونه اى که در بسيارى موارد حجم داد وستد آنها جالب توجه مى باشد . بازارهاى نظير NASDAQ آمريکا، JASDAQ در ژاپن نمونه هايى از بازارهاى خارج از بورس موفق محسوب مى شوند.
اما در ایران نیز پس از مشکلات عدیده ای که از پذیره نویسی های بزرگ و کوچک (همچون پذیره نویسی بانکها و شرکتهای سرمایه گذاری جدیدالتاسیس طی چند سال اخیر) بوجود آمد و در اکثر موارد مشکلاتی چون : سردرگمی سهامداران در وضعیت سهامشان ، نقدشوندگی بسیار اندک و گاه غیر ممکن ، بروکراسی اداری پیچیده در نقل و انتقال سهام و بالا بودن میزان مالیات نقل و انتقال بوجود می آورد، مسئولین امر در راستای ساماندهی این حوزه مهم در قانون جدید اوراق بهادار که در نهایتاً در سال 1384 به تصویب مجلس شورای اسلامی رسید ، قوانین لازم را لحاظ نمایند.
به هر حال در اجراى ماده 28 این قانون (بازار اوراق بهادار جمهورى اسلامى ايران مصوب آذر ماه 1384) که تأسيس بورس ها، بازارهاى خارج از بورس و نهادهاى مالى موضوع آن قانون منوط به ثبت نزد سازمان است و فعاليت آنها تحت نظارت سازمان انجام مى شود . و در راستاى توسعه فعاليت بازار سرمايه در تاريخ 22/08/1387 با مجوز سازمان بورس و اوراق بهادار اولین شرکت برای این منظور به نام شرکت فرابورس ايران به ثبت رسيد. طبق مجوز فعالیت این شرکت، شرکت فرابورس ايران متولى راه اندازى و اداره بازارهاى خارج از بورس مى باشد.
به طور کلی با تاسیس این بازار جدید و با در نظر گرفتن ورود و خروج آسان سهام شرکتها و سایر اوراق بهادار یک بازار رسمی دیگر برای سایر شرکتها بوجود آمده است . اکنون تمامی شرکتهای سهامی عام براحتی می توانند عضو فرابورس ایران شوند و مزایای فراوانی را برای خود و سهامدارانشان بوجود آورند .
مزایای بازار فرابورس چیست ؟
بازار فرابورس ايران، بازارى منعطف و در عين حال تحت نظارت دقيق سازمان بورس و اوراق بهادار خواهد بود. حضور در اين بازارها به معناى معرفى و شناخت شرکتها در سطح ملى بوده و مزاياى متعددى براى شرکت پذيرفته شده و سهامدارانش قابل ترسيم مى باشد:
1- تامين مالى آسان و ارزان شرکتها در راستاى توسعه فعاليت : کارکرد اصلى بورس و فرابورس تجهيز ، جمع آورى و هدايت پس اندازهاى کوچک مردم براى اجراى طرح هاى بزرگ اقتصادى است، با جهت فراهم آوردن ضريب نقد پذيرى بيشتر سرمايه، شفافيت و امکان نظارت بيشتر.فرابورس نيز مانند بورس راهى براى تأمين مالى ارزان قيمت شرکتهاست.
2 - بهره مندى از معافيت مالياتى شرکتهاى پذيرفته شده در فرابورس : بر این اساس شرکتهاى پذيرش شده در بازار فرابورس ايران مشمول مزاياى مالياتى قابل توجهى خواهند شد . که مقدار آن بر اساس لایحه ای که توسط دولت به مجلس شورای اسلامی ارائه شده تا میزان 10 درصد تخفیف خواهد بود.
3 - کاهش نرخ مالیات نقل و انتقال : مهمترین مزیت فرابورس برای سهامداران شرکتهای سهامی کاهش ماليات نقل وانتقال سهام اين شرکتها از 4 درصد ارزش اسمی به نیم درصد ارزش معامله همانند بورس اوراق بهادار تهران میباشد . این مزیت در حقیقت در معامله یک سهم در نرخ 1000 ریال از 40 ریال برای هر سهم در خارج از بورس به 5 ریال برای هر سهم در بازار فرابورس ایران منجر خواهد شد.
4 - نقل و انتقال سهام بصورت آسان- سريع و کم هزينه : هم اکنون براى نقل و انتقال سهم شرکتهاى خارج از بورس فرآيند ادارى پيچيده اى و وقت گيرى وجود دارد و از حضور همزمان خریدار و فروشنده و پرداخت ماليات نقل و انتقال و دریافت مفاصا حساب مالیاتی برای هر مورد تا امضاء دفاتر سهام شرکت و .... با فرآيند پيچيده اى انجام مى شود، با شروع فعاليت فرابورس چه در رابطه با سهام شرکتهای پذیرفته شده وچه در رابطه با معاملات عمده موردی اين نقل و انتقال با سهولت انجام خواهدگرفت .
5 - شفافيت و اعتبار قيمت سهام بواسطه مبادله در فرابورس: با توجه به نظارت و شفافيت مکانيسم عرضه و تقاضا قيمت سهام شرکتها در فرابورس مبين شرايط روشنى براى وضعيت مالى شرکت است و در همه معاملاتى که شرکت و يا سهامداران آن انجام مى دهند مى تواند مبناى عمل قرار گيرد .
6- اطلاع رسانى هماهنگ و عادلانه به سرمايه گذاران بالفعل و بالقوه : پس از پذيرش سهام شرکتها در فرابورس مکانيسم هاى قانونى و مراجع رسمى براى اعلام اطلاعات شرکت وجود خواهد داشت و پس از آن ارائه اطلاعات و شفافيت بيشتر عملکرد مديران خواهد شد .
7- بهره گيرى از امکان وثيقه گذارى سهام در شبکه بانکى و اخذ ساده تر تسهيلات بانکى واخذ ساده تر تسهيلات : پس از پذيرش سهام شرکت در فرابورس با لحاظ اينکه يک مرجع اسمى براى انجام معاملات شرکت وجود دارد و در صورت و ثيقه شدن سهام امکان انجام معامله بر روى آن وجود ندارد. با توجه به اينکه هم اکنون بانکها فقط سهام شرکتهاى بورسى را به عنوان وثيقه براى ارائه تسهيلات قبول مى کنند با پذيرش سهام شرکتها در فرابورس نيز امکان وثيقه گذارى سهام و اخذ تسهيلات بر روى سهام شرکت وجود خواهد داشت .
8 - معرفى شرکت و محصولات به طيف وسيعى از اقشار جامعه و افزايش اعتبار شرکت : با توجه به اينکه فرابورس و بازار سرمايه مخاطبين زيادى دارد، ورود شرکت به بازار سرمايه موجب آشنايى طيف وسيعى از مصرف کنندگان و خريداران کالا و خدمات شرکت مى گردد و مخاطبين شرکت را افزايش خواهد داد. همچنين سهامداران شرکت خود مى توانند زمينه هاى فعاليت هاى تجارى جديدى را فراروى شرکت قرار دهند .
9 - پيش بينى فرايند ساده خروج از فرابورس : در صورتى که به هر دليل سهامداران عمده شرکتى تصميم بگيرند شرکت خود را از فرابورس خارج کنند در دستورالعمل پذيرش ساز و کارى با اين منظور در نظر گرفته شده است که طى فرآيند مشخصى امکان خروج از فرابورس و حتى تبديل شرکت به شرکت سهامى خاص با سادگى امکان پذير است .
10- معاملات خاص : در این بازار صرفاً نباید شرکتی عضو فرابورس باشد تا سهام آن معامله شود. طبق دستورالعمل پذیرش هر نقل و انتقال سهام در مورد شرکتهای سهامی عام و خاص که بصورت عمده توسط سهامداران می تواند به صورت عرضه در بازار سوم صورت گیرد تا از مزایای شفافیت معامله ، کاهش مالیات نقل و انتقال و کاهش بروکراسی نقل و انتقال بهره مند شوند.
مخاطبان اصلى بازارهاى فرابورس چه کسانی هستند ؟
بطور کلى مخاطبان اصلى بازارهاى فرابورس مطابق دستورالعمل پذيرش مصوب 25/01/1388 سازمان محترم بورس اوراق و بهادار ايران به شرح زير مى باشند :
• شرکتهاى سهامى عام
• شرکتهاى سهامى خاص در حال تبديل به سهامى عام
• عرضه هاى خاص
• واحدهاى سرمايه گذارى صندوق هاى سرمايه گذارى
• واحدهاى سرمايه گذارى صندوق هاى زمين و ساختمان
• عرضه سهام بى نام شرکتهاى سهامى عام
• گواهى سپرده بانکى
• اوراق مشارکت
• اوراق مشارکت رهنى
• اوراق مشارکت اجاره
• صکوک
• حق تقدم شرکتهاى سهامى خاص براى تبديل به سهامى عام
در نهایت فرابورس, بازار اوراق بهادار جديدى مى باشد که با هدف پوشش خلاء موجود در بازار سرمايه تشکيل شده و داراى کارکردهاى متعددى مى باشد. آمار موجود از شرکتهاى سهامى عام و خاص فعال، حکايت از فعاليت هزاران شرکت سهامى در عرصه گوناگون دارد که از اين تعداد کمتر از 500 شرکت در بورس اوراق بهادار پذيرفته شده اند.
همچنين به رغم وجود دهها ابزار مالى تعريف شده در علوم مالى، تعداد بسيار اندکى از اين ابزارهاى مالى در کشور مورد بهره بردارى قرار گرفته و عملا پتانسيل، قابليت هاى و سودمنديهاى ابزار مشتقه براى صاحبان و استفاده کنندگان از منابع مالى بلااستفاده مى باشد. انواع قراردادهاى آتى، اوراق اجاره، اوراق مشارکت رهنى، اوراق سفارش ساخت و ... نمونه هاى شناخته شده ابزارهاى مالى قابل معامله در فرابورس مى باشند.
علاوه بر صاحبان صنايع بعنوان قشر متقاضى منابع مالى، طيف وسيعى از صاحبان پس انداز که علاقمند به سرمايه گذارى در صنايع متنوع بوده و تحليلگرى مالى نيز آشنا مى باشند بدليل وجود مشکلات متعدد در دسترسى به شرکتها يا ابزار مالى مورد نظر، قيمت گذارى و نهايتا مقوله ضريب اندک نقدشوندگى هنگام خروج از سرمايه گذارى هاى ثبت نشده در بازارى همگانى، تمايل چندانى به ورود به اينگونه سرمايه گذارى ها ندارند. بنابراين وجود فضايى کارا و منصفانه که جريان منابع و منافع مالى را بين صاحبان و متقاضيان سرمايه ايجاد نمايد، ضرورتى انکار ناپذير مى باشد. از اين منظر بنگاههاى اقتصادى بعنوان متقاضيان منابع مالى و سرمايه گذاران بعنوان صاحبان منابع مالى در محيط فرابورس ، نقطه آغازی برای بازار سرمایه کشور و نوید بخش روزهای بهتری خواهد بود .
منبع : کد:
www.agahotc.com
" برای حمايـت از ما، لطفاً بر روی بنرهای تبليغاتی سايت كليك نمائيد "
" اگر کسی خوبیهای تو را فراموش کرد، تو خوب بودن را فراموش نکن... "
" ای کاش یاد بگیریم، برای خالی کردن خودمان؛ کسی را لبریز نکنیم... "
" تنها « زمان » است كه دوست داشتن را ثابت می كند، نه « زبان »... "
" اگر کسی خوبیهای تو را فراموش کرد، تو خوب بودن را فراموش نکن... "
" ای کاش یاد بگیریم، برای خالی کردن خودمان؛ کسی را لبریز نکنیم... "
" تنها « زمان » است كه دوست داشتن را ثابت می كند، نه « زبان »... "